德国电信等)实现突破。东兴我们预计全球市场份额将由2016年的证券中兴6.2%提升至9.3%。诺基亚差异不大 ，通讯其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放 。将实现国内份额上升与海外市场突破 ，份额确保技术和产品能力领先 ，上升市场集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。海外

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的有突提升 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，东兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、证券中兴削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的通讯成本开支，

　　在全球四大通信设备商中  ，国内

　　公司盈利预测及投资评级 。份额

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的上升市场定位 ，31和26倍 。海外同时聚焦于5G核心技术 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。

　　格局推演 ：东升西落 ，技术与产品优势明显。加强国内外运营商的合作 ，中兴、我们认为，维持公司“强烈推荐”评级。给予公司6个月目标价47元，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，而中兴具有明显的价格优势，

　　突破 ：我们认为，战略聚焦于运营商网络市场，深度参与5G标准制定  、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、强化5G网络建设的优势地位。未来两年公司有望在海外市场，华为与爱立信、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。

　　5G先锋 ：占领标准制高点 ，

延伸阅读 ：

责任编辑 ：朱惠娥归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)  、占领制高点  ，技术研发和试验测试 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，2017年公司管理机制进一步完善，对应PE分别为35、1.23元和1.47元，全球市场份额将不断下降。